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华北制药2015年年报点评:收入内部分化,盈利持续提升

发布时间:2016-03-20    研究机构:长城证券

19日华北制药(600812)公布2015年年度报告:实现营业收入79.03亿元,同比下滑15.87%,实现归母净利润6,284.83万元,同比增长63.14%,EPS为0.039元;拟每10股分配现金红利0.20元。

同日,公司还公告化药6类品种盐酸二甲双胍缓释片获得国家食药监总局核准签发的《药物临床试验批件》。

投资建议:

依据公司的年报情况,我们暂调整公司16-18年的业绩为1.36亿、1.93亿和2.94亿,虽然公司15年受到环保压力、管理费用摊销等因素的影响,业绩低于我们的预期,但是公司盈利质量逐步好转,由“原料药-制剂-创新药”升级的战略思路明确,品种储备持续增加,同时公司还积极探索混合所有制改革,创新经营管理机制,因此继续维持“强烈推荐“评级,目标价不变。

风险提示:政策变动风险、市场竞争风险、新药研发风险。

申请时请注明股票名称